這本書的作者邱涵能先生在書中提到與其去找台灣股市一些似是而非的「巴菲特概念股」不如直接買進波克夏B股(因為波克夏A股太貴,投資門檻太高),直接讓巴菲特和他的搭檔孟格為你創造獲利。或是可以考慮直接從波克夏現有的持股中找尋好股票來投資。此書最後一個章節甚至建議如果有買房、買車等必要支出的話可以不要用現金買房買車。把原本打算買房買車的現金拿去買波克夏B股,然後用貸款的方式去買房買車。看完此書後心得分享如下:
1、 買進波克夏B股:
優點:
① 不必費心學習巴菲特的投資心法,直接買進波克夏這間卓越的公司讓股神巴菲特幫你賺錢。
② 至2014年為止過去50年來波克夏每年帳面價值年複合成長率19.4%表現優異且穩定。不必費多大心力就可以賺到不錯的獲利。
缺點:
① 波克夏是美國股票:
對大多數台股投資人來講,美股算比較陌生的市場。除了比較不熟悉美股生態之外,也不是每個人的英文能力都足夠應付投資美股(包括我)。連看都看不懂了,要怎麼買?所幸如果只買波克夏B股的話,本書的作者非常詳盡的從開戶開始一步一步的文字+圖片解說要怎麼開戶買波克夏B股幫大家解決這個問題。
② 波克夏表現將遜於以往:
這不是我自己評估而是巴菲特自己說的。由於波克夏資產規模太大,報酬率已不像以往這麼優異。巴菲特自己在股東會上說過:「期待我們能夠複製過去獲利的人,應該要賣掉他們手上的股票」。所以作者以過往50年波克夏帳面價值年複合成長率19.4%當基準設算的投資報酬率很有可能會高估。關於這點作者在此書的最後一章有把設算的報酬率降低到15%(查理孟格對波克夏未來年複合報酬率的預估)。至於未來波克夏實際年複合報酬率到底是多少?就有待時間去驗證了!
③ 波克夏接班計劃一定會成功?
巴菲特今年已經85歲,查理.孟格91歲,這2個人實在是太老了。雖然事實證明他們還是老當益壯,近幾年波克夏的營運還是很不錯。但以他們的年齡,身體狀況隨時可能出問題到不能工作或甚至死亡的程度。雖然波克夏有規劃其接班計劃,本書作者也把後巴菲特時代波克夏預估的接班計劃蠻詳細的在書中作說明。未來巴菲特的工作可能分成董事長、執行長、投資長3個職務,由3個不同的人分別接任。(目前巴菲特是三職合一的領袖人物)。巴菲特和孟格這2個人已經被證明是表現絕佳的黃金組合。但未來接任巴菲特工作的3個人是否能運作的像巴菲特和孟格這個組合一樣或更好?以「投資」的角度來看,可能等巴菲特下台,波克夏的3個新巨頭實際經營運作個好幾年後再回頭來看其成績,才能證明波克夏的接班計劃是成功還是失敗?目前用想像的認為這3個人也能合作無間做的很好,似乎態度不夠保守。另外要注意巴菲特、孟格這2個人其中1人身體出狀況的話,波克夏的股價評價就可能出現下修的風險。
④ 複委託手續費會較買賣台股高
⑤ 匯率風險
2、 從波克夏的投資組合中挑股票投資:
優點:
① 跟隨波克夏這個贏家:不用花時間去找那裡有好股票?直接從波克夏的投資組合這個大明牌裡去找自己認同的標的投資。既省時間而且這些公司的品質已經先經過波克夏這些世界頂尖選股高手認證過了。
缺點:
① 語言門檻及對外國股市較陌生:實踐這個方法要有一定的英文能力,另外也要花時間了解美股、加拿大股市或其他國家股市要怎麼下單?還要熟悉該國金融市場的交易規定及學習要怎麼蒐集該國股市中的個股相關資訊。
② 複委託手續費會較買賣台股高
③ 匯率風險
3、 另類投資法,一些必要支出不用現金用借貸方式消費然後把錢拿去投資波克夏股票。
心得:
其實我自己買車雖然有足夠的現金,我也會辦貸款然後把錢拿去投資。我覺得這是本金規模還不夠多又有必要支出時一項靈活運用資金的好方法。但風險就是如果投資績效不如預期的話還是一樣要繳貸款,資金和心理壓力會大很多。所以這個方法算是雙面刃,有可能因為資金槓桿的關係多賺到錢而受益,也可能因為槓桿的關係多賠了一些或因為心理壓力較大而增加決策錯誤的風險而受害。
作者提出的這個理財方法以過去波克夏的表現證明理論上是可行的。這種方法的確是很有機會成為一項又能消費必要支出又能賺錢的方法。只是比較可惜的是在這本書裡作者只提出這個理論,作者本身並沒有真的實際這樣投資過。理論和實際畢竟有落差,如果最後這個另類投資法的章節除了提出理論也能寫上作者實際運用上遇到的問題和心得就更棒了。畢竟實戰上可能會遇到很多問題,例如:
1、 把獲利匯回台灣繳貸款,要花多長時間?手續費多少?匯率風險的部份實際運作時狀況如何?
2、 不可能股價年年都固定讓你賺15~19%,可能因為各種狀況,一年只賺5%,下一年賺30%又或者遇到熊市反而股價下跌變虧損。那這種獲利不固定甚至變虧損時要怎麼處理?
3、 如果把買來的波克夏股票拿去質借,要怎麼借?台灣的銀行可以這樣辦質借嗎?還是要飛到美國去辦手續?另外用股票辦貸款應該不可能全額貸,被打個7折或更低應該很有可能。另外如果股價或房價其中一項下跌,被銀行CALL要增加擔保品時要怎麼辦?
4、 如上述幾點,為了要應付各種可能狀況,實行這個方法幾乎一定需要一些預備金。那這些預備金相對於實際投資波克夏的金額,比例上要準備多少才夠?
結論:
不需要研究個半天去找誰是台灣股市中下一匹黑馬?直接去買波克夏這隻千里馬還有直接從波克夏的投資組合裡去找千里馬這個投資理論很好實戰上也具有可行性。雖然我的操作方式比較偏投機派,但我也會直接找是贏家的股票,而不是去猜誰是下一個贏家?
雖然作者提出的幾個「買進巴菲特」的投資方式實戰上會有一些問題還需要去克服,但大致上這本書算是一本讓我有收穫的書。比一些過度鑽技術分析牛角尖、績效又誇大不實的書要有內容多了。而且提出來的方法實戰上可行性對我而言也比較高。至少我以後如果考慮買美股時就學到可以從波克夏的投資組合裡先挑起,可以花比較少的時間就找到卓越的公司。要怎麼開美股戶頭及下單作者也講的很清楚。從這本書可以知道作者一定花了很多心力去了解巴菲特這個人和波克夏這間公司。如果有考慮要買波克夏這支股票投資的人這本書可以參考看看。要怎麼買講的很詳盡,甚至作者還在自己的部落格和FB上每季幫讀者做追蹤波克夏的最新合理買進價。買書還有免費的售後服務,讓人「揪感心A」。