1231聯華食簡介

1231聯華食品是台北迪化街起家的國內老牌食品廠商,1951年創立至今已開業68年。業務主要分為⑴品牌食品⑵鮮食代工兩部份。

品牌食品:主要以休閒食品為主,包括萬歲牌(堅果類)、可樂果、元本山(海苔)、卡迪娜(洋芋片、薯條、寶咔咔)、滿天星、荷卡廚坊(濃湯)、凱綺萃(益生菌、酵素等健康食品)等品牌。

(圖片資料來源:聯華食品官方網站)

鮮食代工:主要幫唯一的客戶統一超商(7-11)代工鮮食產品,包括7-11約1/2的4°C產品(便當類、燴飯類、炒麵類、涼麵類、調理麵包類像三明治及漢堡系列、湯麵、鍋物、沙拉類、水果類。)1/3的18°C產品(便當類、三角飯糰類、壽司手卷類)。而鮮食代工部份也是聯華食品近幾年營運成長的主要動能。

籌碼方面董監事持股比率23%屬於正常水準,而且許多大股東其實都是董事長的親戚,所以董監事加上董事長家族持股超過50%以上。外資持股約5%,本土的投信及自營商則幾乎是零持股,融資餘額僅不到200張,只佔股本約1/1000。歷年來獲利算是蠻穩健的,雖有波動但年年有獲利,而且營運趨勢大致向上。2009年以前獲利水準大致在稅後EPS<1的水準,2009年之後稅後EPS都有>1元的表現,近幾年稅後EPS則一直都有2~3元的水準。

(資料來源MoneyDJ網站)

2018年營收81.1億元和已公佈的前三季稅後獲利3.68億元同為歷史最佳水準,去年2018年已公佈的前三季累計稅後EPS累計2.22元。

毛利率因為鮮食代工佔營收比率越來越高,所以前幾年起毛利率從約30%開始下滑,至2014年後大致止穩在20~21%間波動。

(資料來源MoneyDJ網站)

歷年來自由現金流量大致為正,償債能力指標不會很優異也不會很糟糕,財務體質尚可。

(資料來源MoneyDJ網站)

股息殖利率約3~4%

(資料來源MoneyDJ網站)

股價表現,還原權值後目前在歷史最高點附近

(資料來源元富證券股市大亨軟體)

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