台灣有老四川(2741)這檔火鍋股，中國大陸也有一檔最近股價很火紅的火鍋股呷哺呷哺(0520.HK)。我個人蠻愛美食，火鍋是我最愛的食物之一。好幾年前台灣的錢都涮涮鍋一家一家開始展店時我就覺得好可惜，錢都怎麼沒有股票上市讓我有機會可以投資，所以看到呷哺呷哺這間在中國發展火熱的涮涮鍋股票時我眼睛為之一亮。號稱中國連鎖火鍋第一股的呷哺呷哺是間從北京市場起家的台式平價涮刷鍋連鎖店，創辦人賀光啟是台灣桃園人。截至2016/12/31為止有639間店(全直營無加盟)，遍佈中國11個省份2個自治區58個城市，是中國最大的涮涮鍋(一人一鍋)業者。
(圖片資料來源：呷哺呷哺2016年報)
它是1998年進入中國市場的，一直保持成長的長期趨勢店數越開越多，並在2014年底在香港股市上市。可能因為一開始上市的價格相對當時的獲利來說不便宜，所以它的股價過去2~3年在港股市場裡表現平平沒什麼漲幅。然而從2017年3月以來它開啟了一波凌厲的漲勢，從5元多漲到最高8.7元，4個月不到漲了60幾％。一個原因是除了它的店數持續增加規模效益越加放大，還有就是以前它主要是以吧檯式的店面為主而且每家店都長的差不多。現在為了應付每個商圈客人的屬性不同和增加競爭力，正開始改裝它的舊店型成4種新的店型。分別是「藝文小清新」、「小資輕奢華」、「極簡工業風」和「現代中國禪」讓客戶有不同的用餐環境的體驗，並視情況增加散台(比較適合多人坐在一起吃火鍋)桌數。然後以前它的調味料只有一種現在增加自助調料台，提供多種調味料。以上種種的改變讓呷哺呷哺的同店業績增長率有明顯的提昇。而另一個呷哺呷哺飆漲重要的原因是它去年5月在北京新創立的中高端火鍋新品牌「湊湊」業績非常的火熱。「湊湊」是一家火鍋+台式手搖茶飲的餐廳，中國大陸市場以前從來沒有人把火鍋和台式手搖茶飲做結合，所以湊湊是以一種創新複合業態殺進這個市場。為了把湊湊做起來，據說呷哺呷哺花了3年的時間準備，茶飲的研發團隊來自發明珍珠奶茶的台灣茶飲連鎖店(我猜應該是春水堂)，2017年更與米其林三星級的港點師傅林仕培簽約，預計推出高品質的港點。
(圖片資料來源：呷哺呷哺2016年報)
湊湊的營運模式是正餐時除了吃火鍋再搭一杯手搖茶之外，它還把茶飲外帶區設在店門附近，這樣如果不吃火鍋的人也可以單買茶飲外帶。還有就是一般火鍋店正餐以外的時間業績就會變差，湊湊的模式可以吸引客戶在正餐外的時間到湊湊喝杯手搖茶飲再配點心吃。除了提升坪效也讓百貨公司的客人走累時除了星巴克這類咖啡店之外，有另一種選擇可以坐下來休息聊天。這對商場來說蠻加分的，所以湊湊通常可以談到比較便宜的店租。
2016年5月湊湊在北京三里屯開了第1家店後觀察了半年，湊湊一直很火熱的業績證明這個創新的營運模式的確可行後再開第2家店，然後隔2個月再開第3、第4家店。今年的5月湊湊走出北京市場在上海來福士商場和深圳來福士商場又再各開一間，業績同樣非常火爆, 假日時都要花好幾個小時排隊才能吃的到。呷哺呷哺說2017年湊湊打算展店20間，3年內要開100間。基本上1間湊湊的年營業額約2000萬~3000萬人民幣，而2016年全年呷哺呷哺的業績是27.6億人民幣。原本平價涮涮鍋的呷哺呷哺就已經正在成長，湊湊的崛起讓呷哺呷哺變成雙引擎在成長，也造就了它股價在近期的漲勢。
以上分享自己的研究心得, 有興趣的人請再自行深入研究，投資風險請自負, 恕無法給任何操作建議。
